Каталог

Помощь

Корзина

Оценка и оптимизация заемного капитала в системе управления предпринимательской деятельностью, на примере ООО Танцующие г. Ижевска УР

Оригинальный документ?

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ

4

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И ОПТИМИЗАЦИИ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА В ОРГАНИЗАЦИИ

 

6

1.1 Понятие, функции и роль заемного капитала в деятельности организации

 

6

1.2 Классификация и источники финансирования заемного капитала

10

1.3 Методические основы оценки эффективности использования заемного капитала организации

 

14

2 ОРГАНИЗАЦИОННО – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ И ПРАВОВАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ТАНЦУЮЩИЕ» Г. ИЖЕВСКА УР

 

23

2.1 Местоположение, правовой статус и виды деятельности организации

23

2.2 Основные экономические показатели деятельности организации и показатели, характеризующие ее финансовое состояние и платежеспособность

 

 

27

2.3 Оценка финансовой работы в организации

33

3 ОЦЕНКА И ОПТИМИЗАЦИЯ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ООО «ТАНЦУЮЩИЕ» Г. ИЖЕВСКА УР

 

 

44

3.1 Состав, структура и динамика изменений заемного капитала организации

 

44

3.2 Оценка эффективности использования заемного капитала организации

 

49

3.3 Принятие экономических решений по оптимизации заемного капитала организации

 

56

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

73

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

78

ПРИЛОЖЕНИЯ

82

Цель и задачи исследования. Цель данной выпускной квалификационной работы заключается в том, чтобы на примере конкретной организации, а именно в ООО «Танцующие» провести оценку и оптимизацию заемного капитала.

Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:

-  исследовать теоретические основы оценки и пути оптимизации заемного капитала в организации;

-  проведение оценки экономического состояния ООО «Танцующие», ее финансовое состояние и платежеспособность;

-  произвести оценку финансовой работы в организации;

-  изучить состав, структура и динамику изменений заемного капитала организации;

- произвести оценку эффективности использования заемного капитала организации;

- сделать выводы и разработать экономические решения по оптимизации заемного капитала организации.

Объектом исследования является ООО «Танцующие» города Ижевска, являющаяся торгово-производственной организацией, по изготовлению специализированной одежды, для таких видов спорта как спортивные бальные танцы, художественная гимнастика, синхронное плавание, фигурное катание и хореография, на территории Удмуртской Республики, Российской Федерации и других государств.

Предмет исследования - заемный капитал организации, его оценка.

Основные результаты выносимые на защиту:

-  теоретические положения, понятия, функции и роли заемного капитала, его классификация, методы оценки и пути оптимизации заемного капитала организации;

- оценка экономического и финансового состояния исследуемой организации;

-   оценка заемного капитала организации;

- экономические решения по оптимизации заемного капитала исследуемой организации.

Теоретической и методологической основой выполнения выпускной квалификационной работы составили труды отечественных и зарубежных финансистов, нормативно-правовые акты в области финансов, законодательные акты, регулирующие финансовые аспекты заемного капитала, а также личные качества бакалавра. Для реализации теоретической основы в работе используется монографический и балансовый методы исследования.

В качестве информационной базы использованы регистры бухгалтерского учета заемного капитала, годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Танцующие» за 2013-2015 годы.

Классификация финансовых обязательств в соответствие с бухгалтерским балансомРисунок 1.2 – Классификация финансовых обязательств в соответствие

с бухгалтерским балансом

Новашина Е.А. [31, c. 75] предлагает классифицировать привлекаемые организацией заемные средства следующим образом - рисунок 1.3.

Классификация привлекаемых организацией заемных средств

Рисунок 1.3 – Классификация привлекаемых организацией заемных средств

Необходимо в отдельности рассмотреть более подробно инструменты долгосрочного финансирования - рисунок 1.4.

Инструменты долгосрочного финансирования

Рисунок 1.4 - Инструменты долгосрочного финансирования

 

Стоянова Е.С. [38, c. 213] выделяет следующие традиционные инструменты долгосрочного финансирования организации:

-       акция обыкновенная - эмиссионная долевая ценная бумага, предоставляющая ее владельцу право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, право на получение дивидендов, право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации;

-       акция привилегированная - эмиссионная долевая ценная бумага, не дающая ее владельцу права голоса на собрании акционеров, но дающая привилегии по сравнению с держателями обыкновенных акций. В частности гарантированный фиксированный доход, не зависимо от результатов деятельности акционерного общества, преимущественное право на получение части имущества в случае ликвидации акционерного общества;

-       облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента;

-       кредит - форма привлечения организацией заемных средств. 

Коэффициент рентабельности заемного капитала – характеризует уровень прибыльности заемного капитала, используемого в конкретных видах деятельности или хозяйственных операциях. Рассчитывается по формуле 1.1: 

 

Формула 6,                                                 (1.1)

 

где    Формула 7 - сумма чистой прибыли, полученной за счет использования заемного капитала в отдельных видах деятельности или хозяйственных операциях;

Формула 8 - средняя сумма заемного капитала, привлеченного организацией для осуществления отдельных видов деятельности или отдельных видов хозяйственных операций

К коэффициентам оценки движения капитала организации относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления заемного капитала показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства. Рассчитывается по формуле 1.2:

 

Формула 9,                                            (1.2)

 

где     Формула 10 – сумма поступившего заемного капитала организации;

Формула 11 – сумма привлекаемого заемного капитала организации на конец года.

Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности. Рассчитывается по формуле 1.3:

 

Формула 12,                                              (1.3)

 

где     Формула 13 - сумма выбывшего заемного капитала организации;

Формула 14- сумма привлекаемого заемного капитала организации на начало года.

Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала характеризуют на сколько быстро используемый организацией капитал в целом и отдельные его элементы оборачиваются в процессе ее хозяйственной деятельности. Для оценки оборачиваемости заемного капитала организации используются следующие показатели, приведенные ниже.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала – отражает скорость оборота заемного капитала организации. Этот показатель, исчисляемый в оборотах, рассчитывается по формуле 1.4:

 

Формула 15,                                              (1.4)

 

где     В - выручка;

Формула 16- средняя сумма заемного капитала, привлеченного организацией для осуществления отдельных видов деятельности или отдельных видов хозяйственных операций.

Также можно рассчитать период оборота заемного капитала в днях, используя формулу 1.5:

 

Формула 17,                                              (1.5)

 

Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала определяется как частное от деления выручки реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства:

-  анализ;

- оценка факторов, устанавливающих сформировавшуюся структуру капитала организации;

- оптимизация по критерию достижения наибольшей финансовой рентабельности;

-  оптимизация по критерию наименьших финансовых рисков;

- вырабатывание целевой структуры капитала.

Эффективным механизмом оптимизации структуры капитала является механизм финансового рычага.

Финансовый рычаг - это увеличение доходности (рентабельности) личного капитала в случае привлечение кредитных средств. При этом должно выполняться одно важное условие. Экономическая рентабельность активов организации больше, чем ставка процента по займу. Рассчитывается по следующей формуле 1.12:

 

 (1.12)                                       (1.12)

 

где     DFL – эффект финансового рычага;

ROA – рентабельность капитала (активов) предприятия;

ROE – рентабельность собственного капитала

Так же есть и другая форма расчета данного показателя учитывая ставку налога на прибыль и проценты по заемному капиталу [23, c. 126]:

 (1.13)                    (1.13)

 

где     Плечо = ЗС/СС;

Дифференциал = ЭР-СРСП;

ННП - налог на прибыль

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства;

ЭР - экономическая рентабельность;

2 ОРГАНИЗАЦИОННО – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ И ПРАВОВАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ТАНЦУЮЩИЕ» Г. ИЖЕВСКА УР

 

2.1 Местоположение, правовой статус и виды деятельности организации

 

ООО «Танцующие» - это торгово-производственная организация, являющаяся одним из крупнейших производителей в России специализированной одежды, для таких видов спорта как спортивные бальные танцы, художественная гимнастика, синхронное плавание, фигурное катание и хореография.

Свою трудовую деятельность ТПК «Танцующие» начал 10 июля 2002 года. В то время художественная гимнастика, танцевальный спорт и другие танцевальные направления уже были популярны в Ижевске среди детей и их родителей. Но одежды и обуви для этих направлений катастрофически не хватало. В основном спортсменов одевали портные, которые работают на домашних швейных машинках. Но это были изготовленные кустарным образом костюмы, которые не только плохо смотрелись при выступлении, но и создавали неудобство для самих спортсменов. Часто использовались неспециализированные материалы и фурнитура. В итоге для таких спортсменов тренировки и непосредственно само выступление становилось не праздником, а настоящим испытанием. Именно тогда возникла мысль создать в Ижевске специализированный магазин, чтобы дать спортсменам (и в первую очередь гимнасткам) возможность выступать в красивых купальниках, сшитыми профессионалами из правильных материалов, красиво выглядящих на спортсменах, удобных, ярких, конкурентно способных.

Как общество с ограниченной ответственностью организация зарегистрирована 4 октября 2010 года, инспекцией Федеральной налоговой службы № 11 г. Ижевска. Директором является Киршина Е.А. Организации присвоен ИНН 1841013641, ОГРН 1101841005892.

3 ОЦЕНКА И ОПТИМИЗАЦИЯ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ООО «ТАНЦУЮЩИЕ» Г. ИЖЕВСКА УР

 

3.1 Состав, структура и динамика изменений заемного капитала

организации

 

Анализ заемного капитала предполагает, прежде всего, оценку его структуры и динамики.  Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса был представлен в таблицах 2.4 и 2.5. На рисунке 3.1 представлена динамика совокупного капитала ООО «Танцующие» за 2013 - 2015 годы.

Динамика совокупного капитала ООО «Танцующие» за 2013 -2015 годы, тыс.руб.

Рисунок 3.1 - Динамика совокупного капитала ООО «Танцующие» за 2013 -2015 годы, тыс.руб.

Из рисунка 3.1 видно, что в совокупном капитале происходит значительный рост краткосрочных обязательств.

В таблице 3.1 представлен состав и динамика заемного капитала организации за 2013 - 2015 годы.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 31.01.2016) // Собрание законодательства РФ, 05.12.1994, № 32, ст. 3301

2. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.09.2016) // Российская газета, N 30, 17.02.1998

3.     Приказ Минфина России от 06.10.2008 N 107н (ред. от 06.04.2015) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ 15/2008)» (Зарегистрировано в Минюсте России 27.10.2008 N 12523) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти, N 44, 03.11.2008.

4. Абдукаримов, И.Т., Абдукаримова, Л.Г. Анализ состояния и использования заемного (привлеченного) капитала на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности // Социально-экономические явления и процессы. 2013. №4.

5. Абдукаримов, И.С., Абдукаримова, Л.Г. Заемный капитал: роль и значение в современных условиях, показатели и методы оценки состояния, обеспеченности и эффективности использования // Социально-экономические явления и процессы. 2014. №12.

6.   Алексеева, О.А., Науменко, А.А. Управление заемным капиталом компании // Проблемы экономики и менеджмента. 2016. №3.

7. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. Пособие/ Бариленко В.И. и др.; под ред. В.И. Бариленко. — М.: Издательство «Омега-Л», 2009. — 414 с.

8. Аникина, И.Д. Стратегия формирования заемного капитала компаний // Вестник ВолГУ. Серия 3: Экономика. Экология. 2009. №2.

9. Артюхова А. В., Литвин А. А. Анализ финансового состояния предприятия: сущность и необходимость проведения // Молодой ученый. - 2015. - №11. - С. 744-747.

10.  Баканов, М.М., Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд / М.М. Баканов, А.Д. Шеремет, - М.: Финансы и статистика, 2011. - 416 с.

11. Баймухамедова, А.М. Управление рыночной стоимостью корпорации и оптимизация структуры капитала // АВУ. 2012. №4.

12. Блохина, Т.К., Быкова, О.Н., Ермолаева, Т.К. Экономика и управление инновационной организацией: учебник для бакалавров и магистров / Т.К. Блохина, О.Н. Быкова, Т.К. Ермолаева, - м.: Проспект, 2015. - 427 с.

13. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь / А. Б. Борисов.  2-е изд. – М.: Книжный мир, 2010. - 860 с.

14. Бочаров, В.В. Корпоративные финансы: учебник и практикум для академического бакалавриата / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев, Н.П. Радковская. - М.: Издательство Юрайт, 2015. - 349 с.

15. Брусов, П.Н., Филатова, Т.В., Орехова Наталья Петровна Отсутствие оптимальной структуры капитала в теории компромисса // Вестник Финансового университета. 2013. №2.

16.  Гарнов, А.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Гарнов А.П. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 365 с.

17. Емельянов, В.Ю. Факторинг и факторинговые отношения в финансовой системе / В.Ю. Емельянов // Вестник СамГУ. 2014. №6, С. 166-172.

18. Ермолович, Л.Л., Головач, О.В., Сивчик, Л.Г., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. Л.Л.Ермолович, - Мн.: Современная школа, 2009. – 645 с.

19. Ивашкевич, В.Б. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник / В.Б. Ивашкевич. - 3-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 448 с.

20. Кадерова, Н.Н. Корпоративные финансы: Учебное пособие / Н.Н. Кадерова. - 2 изд., перераб. и доп. - Алматы: Экономика, 2014. - 376 с.

21. Ковалев, В.В., Ковалев, Вит.В. Финансы организаций (предприятий). Учебник / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: ЛКИ Издательство, 2016. - 356 с.

22. Кокорева, М.Ю. Основы формирования компаниями структуры капитала в динамике: теория и практика // Экономическая политика. - 2012. - № 4. - С. 110-125.

23.  Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник и практикум для академического бакалавриата / под ред. В.И. Бариленко. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 455 с.

24. Коптева, Е.П. Политика управления заемным капиталом предприятия: методологический аспект / Е.П. Коптева // СИСП. 2011. №4.

25. Липчиу, Н.В., Павлова, Е.А. Оценка оптимизации структуры источников финансирования организаций в современных условиях // Научный журнал КубГАУ. 2012. №76.

26. Ломинога, И.В. Преимущества и недостатки заемного капитала // Вестник экономики. 2009. №25.

27. Макарова Л.Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений / Л. Г. Макарова, А.С.Макаров. 3-е изд. – М.: Издательский центр «Академия», - 2014. – 336 с.

28. Мартынова, В.С. Особенности расчета затрат на привлечение заемного капитала для российских компаний // Современные проблемы науки и образования. 2013. №6.

29. Методические указания и тематика для выполнения выпускных квалификационных работ студентами, обучающимися по направлению подготовки «Экономика», профиль «Финансы и кредит»/ Р.А. Алборов, И.А. Селезнева, - Ижевск: ФГБОУ ВПО Ижевская ГСХА, 2014. - с. 48

30. Никитина, Е.А. К вопросу управления собственными и привлеченными финансовыми ресурсами организаций // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. 2015. №1-1.

31. Новашина, Т.С., Карпунин, В.И., Волнин, В.А. Финансовый менеджмент / Под ред. доц. Т.С. Новашиной. - 2 изд., перераб. и доп. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2013. – 254 c.

32. Паршин, М.А., Круглов, Д.А. Особенности формирования заемного капитала // Проблемы экономики и менеджмента. 2014. №4.

33.  Переверзев, Н.А. Оптимизация рабочего капитала компании / Н.А. Переверзев, А.П. Козлов // Менеджмент сегодня. – 2015. - №4. – С. 198-217.

34. Покаместов, И.Е., Леднев, М.В. Факторинг. Учебное пособие / И.Е. Покаместов, М.В. Леднев. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 88 с.

35. Попова, Р.Г., Самонова, И.Н., Добросердова, И.И. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2010. – 208 с.

36. Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / Г.В. Савицкая. - 6-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 607 с.

37. Самохин, Р.В. Влияние эффективности заемного капитала на финансовое состояние предприятия // Бизнес в законе. 2010. №1.

38.  Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Е. С. Стоянова. 6-е изд. М.: Изд-во Перспектива, 2010. 656 с.

39.  Фролова, В.Б. Проблемы формирования структуры заемного капитала организации // Современные научные исследования и инновации. 2014. № 4

40.  Черненко, А.Ф. Корпоративные финансы: учебное пособие / А.В. Черненко, А.Б. Башарина. - М.: Феникс, 2015. - 373 с.