Каталог

Помощь

Корзина

Экономическая оценка инвестиций - Вариант 16

Оригинальный документ?

Задание:

1. Определить общие инвестиции, источники финансирования, производственные издержки, потоки наличности по годам реализации проекта, чистый дисконтированный доход ЧДЦ (NPV).

2. Графически и аналитически определить точку безубыточности инвестиционного проекта.

3. Построить финансовый профиль в осях NPV-t и графически определить период окупаемости капитальных вложений, а также величину максимального денежного потока. Оценить степень его покрытия источниками финансирования.

4. Определить внутреннюю норму доходности ВНД (IRR) проекта.

5. Дать заключение о перспективности проекта.

Общие условия к выполнению задания

I.       Период реализации проекта - десять лет, из которых первые два года приходятся на строительство производственного объекта, а три последующих - на освоение производства.

II.      Акционерный капитал формируется равными долями путем основной и дополнительной эмиссии в первый и второй год реализации проекта соответственно.

Ш. Банковский кредит берется в первый год реализации проекта, а погашается во второй (65%) и третий (35%) года. Проценты по кредиту выплачиваются с года его получения.

IV.    Выпуск облигаций со сроком погашения восемь лет осуществляется на третий год существования акционерного общества.

V.     Товарный кредит берется в четвертый год реализации проекта, а погашается равными долями в течение трех последующих лет. Проценты по кредиту выплачиваются с года его получения.

VI.    Величина переменных издержек соответствует полной производственной мощности предприятия. Производственные издержки равны сумме постоянных и переменных издержек.

VII.   Амортизация начисляется линейным способом с года начала эксплуатации объекта (оборудования). Нормы амортизации:

- зданий и сооружений 3,5%;

- оборудования и лицензионной технологии 12,5%;

- программного обеспечения производственного процесса 25%.

VIII. На первые три года реализации проекта предприятие освобождается от налогов. Доход от продаж равен произведению цены единицы продукции на производственную мощность. Прибыль считается равной доходу от продаж.

IX. Величина ликвидационной стоимости, выручаемой после реализации проекта, составляет:

- для земли 100%;

- для зданий и сооружений 72%.

X. Величина постоянных издержек в таблице исходных данных для определения точки безубыточности берется равной максимальной величине этих издержек за период с начала освоения производства до окончания реализации проекта.

XI.    Коэффициент дисконтирования находится в зависимости от норматива дисконтирования Е (Е0 + ежегодное увеличение) и года реализации t инвестиционного проекта, затраты и результаты которого приводятся к расчетному (нулевому).

Исходные данные для расчета:

 

1. Цена единицы продукции, 4000 руб.

2. Производственная мощность предприятия (проекта), 150 тыс. изд./год.

3. График освоения производства, % производственной мощности:

3.1. 3-й год реализации проекта, 40%.

3.2. 4-й год реализации проекта, 75% .

4. Капитальные вложения, млн. руб.:

4.1. земля и подготовка площадки, 8 млн. руб.;

4.2. здания и сооружения, 30 млн. руб.;

4.3. программное обеспечение производственного процесса, 82 млн. руб.;

4.4. оборудование и лицензионная технология, 225 млн. руб.;

4.5. оборотный капитал, 84 млн. руб

5. Источники финансирования проекта, млн. руб.:

5.1. акционерный капитал и размер дивидендов по нему в процентах 192 (7,5);

5.2. банковский кредит с процентом годовых, 68 (9,0);

5.3. облигационный займ с процентом годовых, 98  (9,5);

5.4. товарный кредит с процентом годовых, 54 (8,5).

6. Переменные издержки, 96 млн. руб. в год.

7. Административные издержки, 9 млн. руб. в год.

8. Ставка налога на прибыль, 34 %,

9. Начальный норматив дисконтирования Е0 (%) с ежегодным увеличением на 1% после расчетного (нулевого) года, 0,862%